حمید مصدق در دهم بهمن سال ۱۳۱۸ در شهرضای استان اصفهان متولد شد. پدر او عبدالحسین مصدق بود. مصدق در خانواده‌ای تجارت‌پیشه و اخلاق‌مدار پرورش یافت. او در کودکی به همراه خانواده‌اش به اصفهان مهاجرت کرد و دوره‌ی دبیرستان خود را در این شهر و در مدرسه‌ی ادب گذراند. هوشنگ گلشیری، منوچهر بدیعی، محمد حقوقی و بهرام صادقی از دیگر چهره‌های شناخته‌شده‌ای هستند که همراه او در این مدرسه تحصیل کردند. مصدق در کنار دوستان اهل ادب خود، از همان دوره فعالیت‌های فرهنگی و ادبی‌اش را آغاز کرد.
مصدق در سال ۱۳۳۹ در دانشگاه تهران پذیرفته شد. او در دوره‌ی لیسانس در دانشکده‌ی حقوق، بازرگانی خواند. مصدق برای ادامه‌ی تحصیل رشته‌ی حقوق را برگزید. او در دو رشته‌ی اقتصاد و حقوق اداری مدرک فوق‌لیسانس گرفت. حمید مصدق برای تکمیل تحصیلاتش به انگلستان رفت و تحصیل در رشته‌ی روش تحقیق را دنبال کرد. او بعدها در کسوت استادی دانشگاه نیز ظاهر شد و در دانشکده‌ی علوم ارتباطات دانشگاه تهران و بعد از آن در دانشگاه کرمان به تدریس پرداخت. مصدق در دانشگاه، ابتدا به تدریس روش تحقیق مشغول شد و پس از آن حقوق خصوصی را برای درس دادن انتخاب کرد. او سابقه‌ی تدریس در دانشگاه‌های اصفهان، بیرجند و شهید بهشتی را نیز در کارنامه دارد. مصدق در مقطع دکترا نیز تحصیل را آغاز و تا قبل دفاع از رساله‌ی خود ادامه داد؛ اما همزمانی با انقلاب او را در دریافت مدرک دکترا ناکام گذاشت. او در سال ۱۳۵۰ همزمان با تکیه بر کرسی استادی دانشگاه، با دریافت پروانه‌ی وکالت از کانون وکلا، این شغل را نیز آغاز و در کنار تدریس ادامه داد و برای مدتی نیز سردبیر مجله‌ی کانون وکلا بود. مصدق تا پایان عمر کرسی استادی را حفظ کرد و به عنوان عضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبایی به کار خود ادامه داد. او در سال ۱۳۵۱ ازدواج کرد. همسرش لاله خشکنابی برادرزاده‌ی شهریار شاعر شهیر تبریزی، هنرمند و نقاش است.